A necessidade de obter financiamento por parte do estado durante o ano de 2025 tem sido um dos objectivos do aumento da oferta de obrigações no mercado de capitais durante o segundo trimestre de 2025, e forma conforme lançadas no mercado primário tornou-se uma das oportunidades para os investidores que necessitam investir em obrigações com taxa de rentabilidade fixa. Apesar de existir uma necessidade de alocação de liquidez por parte do estado por via de emissão de dívida, os cupões oferecidos por estas obrigações são inferiores a muitas das taxas mais atractivas apresentadas pelo mercado secundário, embora o preço e a maturidade muitas vezes são mais flexíveis do que a oferta do mercado secundário.
As contas feitas para o Orçamento Geral do Estado (OGE) ainda continuam a apresentar grandes riscos devido à flutuação do preço do barril de petróleo e a produção desta commodity durante o ano corrente. Motivos que também levam o estado a aumentar a oferta da emissão de dívida pública durante as semanas no mercado primário. Até a terceira semana do mês de Maio o mercado primário já disponibilizou em leilão 645,384 mil milhões de kwanzas e 5,420 milhões de Dólares de oferta de novas obrigações para atrair investidores com grandes preferências em Obrigações com taxas de rentabilidade fixa.
Este cenário tem sido uma grande oportunidade para todos os investidores neste mercado enquanto existir a necessidade de obtenção de moedas por parte do estado, tanto em moeda nacional como estrangeira, e as oportunidades de criação de novas obrigações no Mercado Primário continuará a crescer enquanto as dificuldades do governo em obter financiamento e alocar capitais continuarem escassas. Analisando o cenário das variáveis macroeconómicas diante deste horizonte para balançar as vantagens dos investidores enquanto vigora estes acontecimentos, podemos ver a queda da inflação de Janeiro a Abrir de 2025 em 2,5% e o crescimento do produto interno bruto em 2,2% durante o terceiro trimestre.
Podemos ver o aumento do poder de compra dos investidores diante de uma situação onde existe uma valorização dos preços das obrigações devido à queda da mesma desde o primeiro mês do ano, e o crescimento da economia em três meses, mas os risco enfrentados por investidores em algumas das obrigações ainda persistem. Quando pensamos em adquiri uma determinada obrigação em estrangeira temos que considerar os determinados riscos como o Cambial que desvaloriza a rentabilidade do activo devido à flutuação alta do preço da taxa de câmbio das duas moedas mais usadas na economia nacional, por outro lado, enfrentamos o risco económico que depende da flutuação da produção e o preço do barril de petróleo bruto…
